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从另一个角度来看，这种估值提升并非简单的价格泡沫，而是基于中国创新药平台能力的实质性进步。石药集团的缓释给药技术平台和AI多肽发现平台，代表了其在药物递送和分子设计领域的系统性能力；信达生物的抗体技术平台和高效临床推进能力，是经过多次与MNC合作验证的成熟体系。当MNC为这些平台能力支付高额首付款时，实际上是在购买创新期权，不仅获得具体项目，更获得了持续产出创新分子的能力。这种估值逻辑的转换，未来会让中国创新药企的无形资产价值得到充分释放。
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从长远视角审视，这并不难理解。在集中采购、医保谈判以及本土药企的激烈竞争下，在产品价格层面缺乏绝对优势的跨国企业压力剧增，它们必须在挖掘国内市场潜力的同时，重新评估风险与机遇，调整在华运营模式。
从另一个角度来看，作为城市型国家，新加坡土地资源有限，无法造专业赛道，只能办街道赛，但这个局限反而促成了创新。
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